Rabobank: топ-20 крупнейших производителей молочной продукции

Rabobank опубликовал ежегодный рейтинг Global Dairy Top 20, в котором представлены крупнейшие мировые молочные компании, ранжированные по объему денежного оборота. Кардинальных изменений в рейтинге 2025 года по сравнению с предыдущим годом нет. Восемь компаний сменили свои позиции в рейтинге, однако новых участников не появилось, и ни один из крупнейших игроков молочной отрасли не выбыл из списка. Тем не менее в 2026 году, по мнению экспертов, могут произойти серьезные сдвиги на фоне активности в сфере слияний и поглощений. Ожидается, что такие компании, как Unilever, DMK и Fonterra, завершат операции по слиянию либо выделению части активов, что повлияет на расстановку сил в отрасли. 

Топ −5: трудности Nestlé, «ненасытная» Lactalis и сила Китая

Пятерка крупнейших компаний по объему продаж молочной продукции в рейтинге 2025 года осталась прежней: первые три места заняли Lactalis, Nestlé и Dairy Farmers of America, далее следуют Danone и Yili.

Возглавляющая рейтинг компания Lactalis укрепляет свою позицию мирового лидера молочной отрасли. В 2024 году ее оборот достиг отметки в $31,9 млрд, увеличившись на 5,6% по сравнению с предыдущим годом. Lactalis активно интересуется приобретениями конкурирующих компаний и является одним из ведущих игроков в сфере M&A. Аналитики RaboResearch даже назвали интерес Lactalis к приобретениям «ненасытным»: по их оценкам, в будущем французская транснациональная корпорация может увеличить свой оборот еще на $10 млрд, особенно на фоне слабой конкуренции со стороны швейцарской Nestlé, занимающей вторую строчку рейтинга.

По данным Rabobank, швейцарский пищевой гигант «по-прежнему сталкивается с трудностями в сегменте молочной продукции», при этом выручка компании от продаж молочной продукции уже третий год подряд остается на одном и том же уровне — порядка $24 млрд (€22 млрд). По итогам 2024 года оборот Nestlé составил $23,9 млрд, снизившись на $0,2 млрд по сравнению с показателем 2023 года. «Два подразделения компании, занимающиеся молочной продукцией (молочные продукты и мороженое, а также детское и медицинское питание), сообщили о снижении выручки в Европе, Северной Америке, Азии и Латинской Америке», — отметили аналитики банка. «Согласно годовому отчету Nestlé, рост зафиксирован только в Китае и Тайване, главным образом в категории детского и медицинского питания». Nestlé также проявляет активность в сфере слияний и поглощений, в том числе в сегментах с высокой добавленной стоимостью, таких как выдержанные сыры, функциональные йогурты и детское питание.

Третье место, как и в прошлом году, занимает американский молочный кооператив Dairy Farmers of America (DFA) с оборотом в размере $23 млрд. Кооператив воспользовался ростом внутреннего спроса для расширения продаж, а его вертикально интегрированная модель позволила обеспечить конкурентоспособные цены для фермеров-партнеров.

Французский молочный гигант Danone сохранил четвертую позицию в рейтинге и нарастил оборот на 5% до отметки $20,7 млрд. Положительной динамике способствовало восстановление продаж в Азии.

Замыкает пятерку лидеров китайская компания Yili с оборотом $15,8 млрд. Несмотря на снижение выручки на $1,7 млрд по сравнению с предыдущим годом (-9,7%), Yili по-прежнему является одной из сильнейших мировых молочных компаний, что говорит о серьезном потенциале азиатского рынка молочной продукции. В Китае наблюдается стабильный рост потребления молочной продукции в расчете на душу населения, во многом благодаря росту располагаемых доходов и высоким темпам урбанизации.

Датско-шведский молочный кооператив Arla Foods с оборотом $15 млрд поднялся в рейтинге на одну строчку и теперь занимает 6-е место, сместив новозеландскую Fonterra на 7-ю позицию. Выручка новозеландского гиганта в 2024 году составила $14,7 млрд, снизившись на $0,4 млрд по сравнению с предыдущим годом. Одной из причин падения оборота стал нестабильный спрос на сухое молоко в Азии. По мнению экспертов, в следующем году Fonterra может опуститься на 10-е место в рейтинге: недавно кооператив объявил, что готовится продать свой глобальный потребительский бизнес и связанные с ним подразделения французской компании Lactalis. Arla, в свою очередь, успешно извлекает выгоду из своей сильной кооперативной базы и присутствия на развивающихся рынках.

На восьмом месте рейтинга находится голландский молочный кооператив FrieslandCampina. В 2024 году его оборот составил $14 млрд, практически не изменившись по сравнению с показателем 2023 года. Эксперты ожидают, что в следующем году FrieslandCampina сможет улучшить свои позиции в рейтинге благодаря слиянию с бельгийской молочной компанией Milcobel.

Девятую строчку рейтинга занимает канадская компания Saputo с выручкой в размере $13,9 млрд, которая поднялась на одну позицию, поменявшись местами с китайской Mengniu с оборотом $12,3 млрд. Канадская Saputo стала лидером рейтинга по росту выручки: она увеличила выручку на 8,4% — это максимальный показатель среди всех компаний из топ-20. Saputo добилась этого благодаря улучшению результатов деятельности всех подразделений, за исключением Аргентины. Компания повысила эффективность, приблизив производство к фермерам и сократив дублирующие издержки.

Ведущие европейские молочные кооперативы, в частности Arla Foods и FrieslandCampina, в целом сохранили свои позиции, однако у немецкой DMK Group, объявившей о планах слияния с Arla Foods, выручка упала на 6,7% после того, как из кооператива вышли несколько крупных производителей, что привело к сокращению объемов переработки молока. В результате DMK Group с оборотом $5,5 млрд опустилась на 19-ю строчку рейтинга.

Европа: активность слияний и поглощений может стать драйвером изменения баланса сил

Эксперты Rabobank отмечают, что активность в сфере слияний и поглощений может привести к существенным изменениям в рейтинге в следующем году. В число наиболее значимых для молочного рынка сделок входят объединение FrieslandCampina и Milcobel, слияние Arla Foods и DMK Group, а также выделение из состава компании Unilever подразделения по производству и продаже мороженого.

Французский молочный кооператив Sodiaal, который приобрел компанию Yoplait Canada у американской корпорации General Mills, в следующем году может улучшить свою позицию в рейтинге, считают эксперты. Сейчас Sodiaal, так же, как и в прошлом году, занимает 16-ю строчку списка.

Французский производитель сыров Savencia поднялся на одну строчку рейтинга после закрытия сделки по приобретению аргентинской молочной компании Williner, что способствовало увеличению выручки примерно на $344 млн (€295 млн). В рейтинге Global Dairy Top 20 эта компания расположилась на 12-м месте, а ее оборот по итогам 2024 года составил $7,7 млрд.

Компания Danone завершила стратегическую продажу активов, в частности молочного бизнеса Horizon Organic, сохранив при этом положительную динамику в категории молочных продуктов.

Потенциальные претенденты: Emmi Group — «сильный кандидат» на место в топ-20 лидеров отрасли в 2026 году

Emmi Group, крупнейший швейцарский производитель молочных продуктов, входит в число компаний, которые могут попасть в топ-20 в следующем году. По мнению аналитиков Rabobank, Emmi Group, оборот которой в 2024 году составил $5,4 млрд, может занять место DMK, находящейся в процессе слияния с Arla.

Rabobank отмечает, что благоприятные валютные тренды и высокие цены на швейцарское молоко, вероятно, будут способствовать усилению позиций компании в следующем году.

Если слияние Arla Foods и DMK завершится согласно планам, в рейтинге 2026 года Arla может составить конкуренцию Danone в борьбе за 4-е место. FrieslandCampina, в свою очередь, может подняться на 6-ю строчку рейтинга благодаря сделке по слиянию с бельгийской Milcobel.

Эксперты Rabobank считают, что примерно половина компаний, представленных в рейтинге 2025 года, сохранят свои позиции и в следующем году. Помимо DMK, в 2026 году топ-20 может покинуть компания Unilever, которая выделяет бизнес по производству мороженого из структуры компании. В свою очередь компания Magnum, которая будет создана Unilever для производства и продажи мороженого, является вторым вероятным кандидатом на то, чтобы занять освободившееся место в рейтинге 2026 года.